Lahat ng mata ay nakatuon sa CFTC at sa proseso ng paggawa ng mga patakaran sa prediksyon ng merkado pagkatapos ng mainit na pagdinig ni Chairman Michael Selig noong Huwebes.
Kung mayroong anumang mga kontratang "banggitin" na nakalista sa mga prediksyon sa merkado kaugnay ng testimonya ni CFTC Chairman Michael Selig noong Huwebes sa harap ng House Committee on Agriculture, ang pariralang "advanced notice of proposed rulemaking" ay magdudulot sana ng malaking suweldo sa mga negosyante.
Naharap si Selig sa maraming oras ng pagtatanong mula sa mga miyembro ng komite tungkol sa iba't ibang paksa tungkol sa mga derivatives, mula sa mga merkado ng prediksyon hanggang sa agrikultura at pagkakaiba-iba ng mga kawani. Ang mga stakeholder sa paglalaro ay binigyang-pansin ang kanyang mga tugon sa mga tanong tungkol sa merkado ng prediksyon, na pangunahing nagmula sa mga opisyal na ang mga hurisdiksyon ay kinabibilangan ng legal na pagtaya sa palakasan o pagsusugal sa tribo.
Ang unang pagtukoy ni Selig sa paunang abiso ng CFTC tungkol sa iminungkahing paggawa ng patakaran para sa mga pamilihan ng prediksyon ay dumating sa kanyang pambungad na pananalita, at ang mensaheng iyon ay inulit bilang tugon sa halos lahat ng kasunod na mga tanong tungkol sa mga kontrobersyal na plataporma. Ilang beses niyang binigyang-diin na hindi niya "huhusgahan nang maaga" ang ilang aspeto ng mga pamilihan ng prediksyon bago maitatag ang paggawa ng patakaran.
Kasabay nito, hindi maaaring balewalain ang sunod-sunod na mga iskandalo na paulit-ulit na binanggit ng mga mambabatas. Malaki ang kinita ng mga negosyante nitong mga nakaraang buwan mula sa ilang mga geopolitical na kaganapan, tulad ng kudeta ni Venezuelan President Nicolas Maduro at mga pangyayari sa digmaan sa Iran . Bilang tugon, masigasig na hinangad ni Selig na pakalmahin ang mga alalahanin na may kaugnayan sa imbestigasyon at pagpapatupad.
Bagama't dati nang sinabi ng pinuno ng CFTC sa mga kritiko ng prediksyon ng merkado na "haharapin sila ng komisyon sa korte," itinuon niya ang parehong enerhiya noong Huwebes sa mga masasamang aktor.
“Gusto kong maging malinaw sa sinumang sangkot sa pandaraya, manipulasyon, o insider trading sa alinman sa aming mga pamilihan: hahanapin namin kayo, at ang buong puwersa ng batas ay ilalapat,” giit ni Selig. “Walang mas mahalaga pa kaysa sa pagprotekta sa integridad ng pamilihan, at kaya naman masigasig akong nagsusumikap na muling palakasin ang aming dibisyon ng pagpapatupad at i-upgrade ang aming mga kagamitan sa pagsubaybay upang matugunan ang mga hamon ng aming lumalaking pamilihan.”
Napakahalagang proseso ng paggawa ng patakaran
Ang panukala sa paggawa ng patakaran para sa mga pamilihan ng prediksyon na tinukoy ni Selig ay nai-post sa Federal Register noong ika-16 ng Marso, na may panahon ng pagkomento na bukas hanggang sa buwang ito. Mahigit 800 na pagsusumite mula sa mga indibidwal na mamamayan, mga grupo ng interes, mga halal na opisyal at mga entidad ng tribo ang nai-post na sa pagsulat ng balitang ito. Sa isang halimbawa, si Nevada Representative Dina Titus, isang matagal nang tagasuporta ng paglalaro na sumulat ng batas sa pamilihan ng prediksyon ngayong taon, ay nagsumite ng isang liham kay Selig na may petsang ika-15 ng Abril .
“Iginigiit ngayon ng mga platform na ito na ang mga kontrata ng mga kaganapan sa palakasan ay mga derivatives sa pananalapi, na epektibong pinagsasama ang pagtaya sa palakasan sa isang uri ng pamumuhunan,” isinulat ni Titus. “Ang pagkakaibang ito ay hindi lamang semantiko; nagdadala ito ng malubhang kahihinatnan para sa mga mamimili na maaaring hindi maunawaan ang mga panganib na kasama at ipagpalagay ang mga proteksyon na hindi umiiral.”
Sa nakalipas na dalawang taon, ang mga merkado ng prediksyon ay nakakuha ng mga lisensya sa CFTC at nagsertipika sa iba't ibang kategorya ng mga kontrata sa kaganapan, kabilang ang palakasan at politika. Mabilis itong lumago at naging isang malaking industriya, kung saan ang $20 bilyong pagtatasa ng Kalshi at Polymarket ay lumampas na ngayon sa anumang komersyal na bookmaker.
Kasunod ng matinding pagsusuring natamo sa mga plataporma at sa kanilang mga kontrata, ang panukala sa paggawa ng patakaran ng CFTC ay naglalayong linawin ang mga pangunahing termino at posibleng pigilan ang ilan sa mga mas kahina-hinalang merkado na nakikitang napapailalim sa manipulasyon, tulad ng mga kontrata ng pagbanggit.
"Sa partikular, ang Komisyon ay humihingi ng impormasyon at komento ng publiko tungkol sa mga pangunahing prinsipyo ng batas at mga regulasyon ng Komisyon na nalalapat sa mga pamilihan ng prediksyon, ang mga uri ng kontrata ng kaganapan na maaaring ipagbawal dahil salungat sa interes ng publiko, mga konsiderasyon sa gastos-benepisyo na may kaugnayan sa mga pamilihan ng prediksyon, at iba pang mga paksa," ayon sa panukala. "Maaaring gamitin ng Komisyon ang impormasyon at mga komentong natanggap mula sa Paunawang ito upang ipaalam ang mga potensyal na aksyon ng ahensya sa hinaharap, tulad ng paggawa ng mga patakaran, kaugnay ng mga pamilihan ng prediksyon."
Maliit na kawani, malalaking ambisyon sa CFTC
Habang nagpapatuloy ang prosesong iyon, isang pangunahing punto ng pagtatalo mula sa mga miyembro ng komite noong Huwebes ay ang mga simpleng tauhan ng CFTC. Si Selig ang kasalukuyang nag-iisang nakaupong komisyoner, mula sa karaniwang lima. Ang CFTC ay nakakita ng unti-unting pagbaba ng bilang ng mga komisyoner simula nang maupo sa pwesto si Pangulong Donald Trump ng US noong nakaraang Enero – ang hinalinhan ni Selig, si Caroline Pham, ay siya ring nag-iisang nakaupong komisyoner nang umalis siya noong Disyembre.
Hindi ito teknikal na sakop ng responsibilidad ni Selig, dahil ang mga komisyoner ay hinihirang ng pangulo at kinukumpirma ng Senado. Ngunit ang kabuuang bilang ng mga tauhan at badyet ng CFTC ay bumaba nitong mga nakaraang taon, ayon sa mga mambabatas, kabilang ang mga pangunahing yunit ng imbestigasyon at pagpapatupad. Kasabay nito, ang komisyon ay tila mas ambisyoso kaysa dati.
Parehong hangad ng CFTC na pagtibayin ang eksklusibong hurisdiksyon nito sa mga merkado ng prediksyon at maaaring umako ng napakalaking tungkulin bilang bahagi ng isang hindi pa naipapasa na panukalang batas sa balangkas ng crypto sa Senado. Ngunit nang tanungin tungkol sa mga hamong ito, tiwala si Selig sa mga kakayahan at mapagkukunan ng kanyang mga tauhan.
"Gumagamit kami ng mga bagong kagamitan mula sa AI hanggang sa automation at iba pang mga sistema ng pagsubaybay na aming binubuo, at sineseryoso namin ang responsibilidad na ito, tinitiyak ko sa inyo," sabi ni Selig.
Paulit-ulit na binanggit ni Selig ang istrukturang self-regulatory ng mga CFTC-licensed exchange, na aniya'y kumakatawan sa "unang linya" ng depensa. Sinusuportahan sila ng komisyon upang punan ang mga kakulangan, bagama't sinabi ng dating chairman na si Pham noong nakaraang taon na ang CFTC ay hindi kailanman tumanggi o gumawa ng aksyon laban sa isang kontrata ng kaganapan.
"Isa itong komprehensibong pamamaraan kung saan mayroon kaming iba't ibang antas ng pagsusuri sa bawat kontrata at iba't ibang aktibidad sa mga merkado, at patuloy kaming makikipagtulungan sa mga palitan upang matiyak na maayos na gumagana ang mga merkado," sabi ni Selig noong Huwebes.
Ayon sa datos ng tauhan mula 2023-25, ang CFTC ay nag-empleyo sa pagitan ng 700 at 750 manggagawa – isang bilang na tila bahagyang mas mababa ngayon.
Mga interes ng tribo ang nangunguna
Mula California hanggang Minnesota at New Mexico, ang mga interes sa pagsusugal ng mga tribo ang nangunguna habang tinatanong ng mga mambabatas mula sa mga estadong iyon ang Selig tungkol sa eksklusibo at soberanya ng mga tribo.
Isang kapansin-pansing diyalogo ang nagmula kay Kinatawan Gabe Vasquez ng New Mexico, na nagpakita ng isang board na may dalawang set ng mga linya ng pagtaya at mga kabuuan para sa isang laro sa MLB ng Houston Astros-Colorado Rockies. Si Selig, na nagsabing siya ay "hindi isang eksperto sa mga linya ng pagtaya," ay hindi matukoy kung aling set ang nagmula sa isang prediction market o isang commercial bookmaker. Iginiit ni Vasquez ang puntong ito, at tinatanong kung ang mga kontrata sa antas ng koponan at manlalaro ay bumubuo ng mga interes sa economic hedging.
"Maraming panganib na maaaring maprotektahan sa pamamagitan ng iba't ibang kontrata sa ating mga pamilihan," sagot ni Selig. "Ang mahalaga ay ang mga pamilihang ito ay kailangang maayos na gumagana at komprehensibong kinokontrol ng CFTC. Iniuutos ito ng ating batas, at patuloy namin itong gagawin."
Mabilis na tumugon si Vasquez na “kung ang produktong ito ay mukhang sports betting, dapat asahan ng publiko ang mga proteksyon at regulasyon na parang sports betting.”
Nang direktang tanungin ni Oregon Representative Andrea Salinas kung ang mga prediction market ay lumalabag sa Indian Gaming Regulatory Act, ipinagpaliban ni Selig ang paggawa ng mga patakaran, na sinasabing ito ay "isang bagay na maaaring matugunan" sa prosesong iyon. Idinagdag niya na "nakipagkita na siya sa ilang" tribo at patuloy na gagawin ito.
Sa isang katulad na talakayan kasama si California Representative Salud Carbajal, tinanggihan ni Selig ang ideya na ang mga prediction market ay "mga produktong istilo ng pagsusugal".
"Ang mga derivative ay isang uri ng instrumentong pinansyal, at gaya ng itinakda ng ating batas, maaari itong ikalakal gamit ang malawak na hanay ng iba't ibang pinagbabatayang asset," sabi ni Selig. "Napakahalaga na patuloy nating pangasiwaan nang komprehensibo ang mga pamilihang ito, maging ang pamilihan ay isang kontrata ng derivatives na may kaugnayan sa palakasan, isang kontrata ng political derivatives o isang derivative sa mais o butil."
Ipapatupad ba ng mga merkado ng prediksyon ang RG?
Bagama't halos walang ekspresyon si Selig sa kaniyang mga tugon, may dalawang paksang tila tinanggap niya. Isa na, nakakagulat, ay ang potensyal ng adiksyon at ang pangangailangan para sa mga proteksyon ng mamimili na katulad ng para sa mga sugarol. Sa isang halimbawa, inanunsyo ni Kalshi ang isang inisyatibo sa self-exclusion sa pakikipagtulungan sa IC360 , na nagbibigay din ng mga serbisyo sa industriya ng paglalaro.
Tila salungat ito sa pahayag ng mga merkado ng prediksyon na ang kanilang mga produkto ay hindi sugal, dahil ang mga patakaran ng CFTC ay hindi nangangailangan o sumusuporta sa anumang serbisyo sa tulong sa adiksyon.
Tinawag ni Selig ang potensyal ng adiksyon na "lubos na nakababahala," at sinabing ang mga may lisensya ay may obligasyon na ipaalam sa mga customer ang mga potensyal na panganib.
"Patuloy kaming makikipagtulungan sa aming mga palitan at mga broker upang matiyak na ibinibigay nila ang pagsisiwalat ng impormasyong iyon sa kanilang mga kalahok sa merkado," aniya.
Banggitin ang mga pamilihan na binatikos ng mga tagasuporta ng karapatan ng estado
Sa nakalipas na ilang buwan, ang mga "mention markets" ay minarkahan ng mga kritiko ng prediksyon ng merkado bilang mga kontratang madaling kapitan ng manipulasyon. Bago ang State of the Union Address ni Trump, tinutulan ni Senador Chris Murphy ng Connecticut ang mga taya sa haba ng talumpati. Sa East Coast Gaming Congress ngayong linggo sa Atlantic City, ilang panelista ang pumuna sa mga operator dahil sa paglilista ng mga alok.
Sa kumperensya rin, ang dating gobernador ng New Jersey na si Chris Christie ay nakipagkita kay Bill Miller, Pangulo ng American Gaming Association, sa isang fireside chat. Si Christie na ngayon ang kumakatawan sa AGA sa laban nito laban sa mga prediksyon sa merkado. Bagama't lumitaw ang mga salita tungkol sa mga kontrata ng kaganapan sa Dodd-Frank Act of 2010, binanggit ni Christie na tinangka ng Kongreso na paghigpitan ang pagpapalawak ng mga produktong derivative dahil sa masamang epekto nito sa ekonomiya.
“Malinaw na ito ay isang paggamit ng mga swap at derivatives,” sabi ni Christie. “Mayroon kaming kalamangan dito na tawaging isang taya, isang taya, dahil iyon talaga ito. Hindi ito isang pamumuhunan.”
Pagpapalawak ng merkado ng prediksyon sa labas ng US
Sa Washington, tinanggap ng Selig ang ideya ng internasyonal na pakikipagtulungan sa mga kapatid na ahensya sa buong mundo. Ang mga regulasyon sa buong Europa ay halos pira-piraso , kung saan ang France, Germany at Netherlands ay kabilang sa mga bansang may mga pagbabawal laban sa Polymarket. Kamakailan lamang ay binigyan ng lisensya ng Gibraltar ang unang produkto nito para sa prediksyon ng merkado, habang ang Malta ay naiulat na isinasaalang-alang ang isang balangkas ng regulasyon.
Ang Polymarket ay naging paksa rin ng ilang mga iskandalo na lubos na naisapubliko. Bagama't ang platform ay nagpapatakbo ng isang limitadong palitan sa US, mayroon din itong mas malawak na internasyonal na palitan, na may mas kaunting mga paghihigpit. Sa kasalukuyan, may mga nakabinbing imbestigasyon kung ang ilang mga kahina-hinalang kalakalan ay nagmula sa labas ng US, tulad ng mga miyembro ng serbisyong Israeli na naglalagay ng mga kontrata sa mga airstrike .
“Siyempre, regular kaming kumukunsulta sa aming mga katapat na dayuhan sa buong mundo,” giit ni Selig. “Napakahalaga na gawin namin ito, dahil ang pandaraya, manipulasyon, at mga isyu sa merkado ay sumasaklaw sa aming mga hangganan.”
Nag-ambag si Matt Rybaltowski sa ulat na ito.
