Sa pakikipag-usap sa iGB, sinabi ng direktor ng BDO na si Ollie Woodward na ang pangkalahatang sentimyento ng sektor patungo sa UK ay isa sa "katatagan at bullishness", sa kabila ng margin strain mula sa pagtaas ng RGD.
Habang nagsisimula nang humina ang balita tungkol sa pagtaas ng Remote Gambling Tax sa UK ngayong Abril , muling sinusuri ng mga online at land-based operator ang kanilang mga posisyon at ang kanilang cost base sa merkado.
Sa kanyang pagsasalita sa unang M&A Summit ng iGB Live noong Hulyo, sinabi ni Ollie Woodward, corporate finance director ng BDO, sa iGB na ang pokus ng ilang operator ay isaalang-alang ang pagpapanatili ng mga manlalaro nito.
Noong nakaraang linggo , inanunsyo ng Entain ang isang makabuluhang restructuring ng mga operasyon nito , na maaaring magresulta sa pagbawas ng hanggang 500 pandaigdigang posisyon. Bagama't binigyang-diin nito na ang pagbabago ay hindi talaga tugon sa pagtaas ng buwis sa UK.
Samantala, itinuring ng ibang mga manlalaro tulad ng Intralot ng Bally ang pagtaas ng buwis bilang isang pagkakataon. Mabilis silang bumili ng Evoke matapos iulat ng operator ang iba't ibang mga paghihirap, kabilang ang tugon nito sa pagtaas ng buwis. Sinabi ng CEO ng Intralot ng Bally na si Robeson Reeves sa mga analyst noong Abril na susuportahan ng kasunduan ang mga plano nitong pagpapalawak sa Europa .
Ang mga pagsisikap sa restructuring at M&A ay naging prayoridad para sa mga operator na nagna-navigate sa merkado ng UK ngayon, at sinabi ni Woodward na ang mga pag-uusap na ito ang nangingibabaw sa kasalukuyang workload ng gaming M&A team ng BDO.
Muling pagsusuri sa mga tao at teknolohiya
“Ang mga pag-uusap [ng kliyente] ay umunlad sa 'paano natin titingnan ang ating cost base at itatama ang laki nito?' Malinaw na ito ay isang pagbabalanse at marami sa ating mga kliyente at operator ang nakakaramdam na kung mananatili silang matatag sa panahong ito, magkakaroon ng mga oportunidad sa merkado kung saan ang ilang mas maliliit na manlalaro ay hindi epektibong makakayanan ang mga pagbabagong ito sa buwis,” aniya.
“[Ang pagtaas ng buwis] ay dumarating sa isang sangandaan kung saan sa palagay ko maraming negosyo ang titingin sa kanilang cost base mula sa perspektibo ng AI. Sasabihin kong ang ilan sa mas malalaki at mas matatag na mga manlalaro ay talagang tumitingin sa kanilang mga tao, sa kanilang teknolohiya at nagsasabing, 'Paano natin ito, paano natin ito pauunlarin, itatama ang laki nito? Dapat mayroong margin benefit doon.'”
Aniya, ang pangkat ng BDO M&A ay kasalukuyang nakikipagtulungan sa humigit-kumulang lima o anim na negosyo sa pagsusugal sa UK sa pamamagitan ng "malalaking proseso ng transaksyon" sa mga sektor ng B2C online at land-based at sa panig ng mga online supplier.
“Ang ilan ay naghahanap ng mga bagong merkado sa labas ng UK, mga lugar tulad ng Canada kung saan ang Alberta ay nag-o-online, iniisip na 'Tingnan mo, kailangan nating tumingin sa iba pang mga merkado para sa paglago dito.'”
Paano nagbabago ang mga pangkat ng manlalaro?
Ayon kay Woodward, ang pagsusuri kung paano nagbabago at patuloy na magbabago ang mga pangkat ng manlalaro sa susunod na taon ay isang larangang pinagtutuunan ng pansin ng mga operator sa larangan ng post-RGD hike.
Kabilang dito ang pagsasaalang-alang sa mga return-to-player (RTP) rates, marketing mix, at marketing spend. "Sa huli, nakasalalay ito sa pagpapanatili ng iyong kita at ng iyong mga manlalaro," aniya.
Bagama't hindi maiiwasang pumigil ang pagtaas ng RDG sa mga margin ng sektor, ang pangkalahatang sentimyento sa mga kliyente, ayon kay Woodward, ay "katatagan at bullishness" habang sinusuri ng mga operator ang mga paraan upang labanan ang pressure na iyon.
Pag-uulat ng hindi kinokontrol na kita
Sa kanyang pagsasalita sa panel ng BDO sa iGB Live M&A Summit, binigyang-diin ni Woodward ang malaking kahalagahan ng pag-uulat ng mga regulated kumpara sa mga unregulated na kita, sa kasalukuyang kalagayan ng M&A.
Ang pag-uulat ng hindi kontroladong kita ay mahalaga mula sa pananaw ng nagbebenta, dahil ang mga mamimili ay lalong naghahanap ng mga oportunidad na may lubos na regulasyon.
Kapansin-pansin, ang mga pangunahing manlalaro sa industriya tulad ng Bet365 at Yolo Group ay aktibong umalis o nagbawas ng kanilang mga operasyon sa black o grey market nitong mga nakaraang taon.
Nang tanungin pagkatapos ng panel tungkol sa proseso ng pag-uulat ng hindi regulated na hatian ng kita ng isang tao sa panahon ng due diligence o proseso ng deal, sinabi ni Woodward na ang unang tanong para sa mga kumpanya ay "mula sa legal at istrukturang pananaw, kaya mo bang i-ring fence ang mga operasyong iyon kung sinusubukan mong dumaan sa isang benta o isang carve out?"
“Kung hindi, magiging napakahirap paghiwalayin ang mga operasyong iyon,” dagdag niya. “Ngunit kung gayon, mula sa isang perspektibo ng operasyon, sa palagay ko ay hindi mo makikitang karamihan sa mga negosyo ay nag-uulat na sa kanilang mga indibidwal na KPI hanggang sa antas kung saan madali nilang mapaghihiwalay ang mga iyon. Sa katunayan, ang pag-unawa sa halaga ng iba't ibang bahagi ng negosyo ay maaaring gawin nang napakadali.”
Mas kaakit-akit ang mga regulated na kita sa mga potensyal na M&A
Kinikilala niya na sa kasalukuyang panahon ng M&A sa paglalaro, ang mga regulated na kita ay itinuturing na mas kaakit-akit.
"Mas madali silang labasan. Nakakaakit sila ng mas maraming miyembro. Marami sa malalaking grupo ang patungo sa alinman sa 90 porsyentong regulated o kahit papaano ay malapit nang ma-regulate. Kaya nakikita mo ang ganitong uri ng pagkakaiba sa pagitan ng base ng mga operator."
Mula sa perspektibo ng reputasyon, ang mga manlalaro na may legacy na unregulated na kita o operasyon ay hindi dapat agad na i-blacklist pagdating sa isang posibleng transaksyon.
Sa halip, sinabi ni Woodward na malaki ang nakasalalay dito sa kung ano ang hitsura ng mga aktibidad na iyon. Kasama ba rito ang pagpapatakbo sa mga grey market bago ang regulasyon, ngunit pagkatapos ay pag-aaplay at pagtanggap ng pormal na lisensya kapag naipatupad na ang batas?
Maaaring ibang-iba ang pananaw na iyan sa pagpapatakbo sa mga black market kung saan aktibong ilegal ang online na pagsusugal.
"Ito ay tiyak na isang bagay na tinitingnan ng mga tao at nais nilang maunawaan kung ano ang mga desisyon ng pamamahala noong panahong iyon. Ginawa ba ang mga ito sa paraang inaakala nilang maaaring gumana ang mga pamilihang ito, at paano nga ba talaga sila kumilos noong naging regulated na ang mga ito?" pagtatapos ni Woodward.
