Ang mabilis na pagganap ng US at patuloy na paglago ng Latin America ang nagtulak sa Playtech na magtaas ng gabay kasunod ng isang H1 na mas mataas sa inaasahan.
Ang "napakahusay na pagganap" sa US, at ang lakas sa LatAm ay humantong sa Playtech na malampasan ang forecast nito sa unang buwan, at humantong din sa pagtataas ng supplier ng gabay nito sa EBITDA sa FY2026.
Sa isang update sa kalakalan na inilathala noong Huwebes, binanggit ng Playtech na ang malakas na pagganap sa Amerika sa unang kalahati ng taon, gaya ng itinampok sa update nito sa unang bahagi ng Q1 ngayong taon, ay patuloy na bumilis sa Mayo at Hunyo.
Bilang resulta, ang Playtech ay naghatid ng mga resulta sa unang kalahati ng taon na "mas mataas nang malaki" kaysa sa inaasahan ng merkado, na may inaasahang adjusted EBITDA na mahigit €155 milyon. Ito, aniya, ay dahil sa pagganap nito sa US at "patuloy na lakas" sa Mexico, Colombia at ilang pamilihan sa Europa.
Para sa FY 26, inaasahan na ngayon ng Playtech ang full-year adjusted EBITDA na hindi bababa sa €270 milyon, mas mataas nang malaki sa pinagkaisahang halaga na nasa pagitan ng €205 milyon at €225 milyon.
Sa hinaharap, sinabi ng CEO na si Mor Weizer na nanatiling kumpiyansa ang Playtech sa magiging resulta nito sa natitirang bahagi ng taon.
"Patuloy na itinatatag ng Playtech ang sarili nito sa mga regulated at regulating markets papasok sa ikalawang kalahati ng taon, at natutuwa kami sa pag-unlad patungo sa aming mga medium-term target," aniya.
Tinalakay ng Playtech ang potensyal nito sa paglago ng US sa isang kamakailang panayam sa kapatid na publikasyon ng iGB na GGB. Sinabi ng General Manager nito para sa US na si Jonathan Doubilet: “Napakahalaga ng US. Nalampasan ba natin ang ating mga inaasahan? Oo, masasabi kong nagawa natin. Ngunit kailangan nating panatilihin ang momentum dahil napakabata pa natin dito.”
“Nandito na kami simula pa noong 2020, at talagang nakakonekta lang kami sa lahat ng iba't ibang operator dito noong kalagitnaan hanggang huling bahagi ng 2023. Kaya ang aming tunay na kwento ay nagsimula mga tatlong taon na ang nakalilipas… Ang US ay isang makina ng paglago. Maganda ang aming performance, napakaganda nga, pero nakikita ko ito bilang dulo lamang ng iceberg. Marami pang darating,” sinabi niya sa GGB noong Hunyo.
Inaasahang babagal ang paglago sa ikalawang kalahati ng taon
Sa kabila ng magandang performance sa unang kalahati ng taon, inaasahan ng Playtech na mas mababa ang adjusted EBITDA nito sa ikalawang kalahati ng taon, kung ikukumpara.
Itinuturing itong dahil sa mahabang panahon ng pamumuhunan sa isang bagong slot/sports hybrid game na may kaugnayan sa pakikipagsosyo nito sa Hard Rock Digital. Ang alok ay batay sa mga resulta ng Past Motor Racing (PMR), at sinabi ng Playtech na lubos itong nakinabang mula sa pagiging una sa pagmemerkado kasama ang Hard Rock Digital sa PMR.
"Ang performance sa US, na hinimok ng aming pakikipagsosyo sa Hard Rock Digital, ay naging napakalakas, at nalulugod kaming makita ang pagbilis ng mga balik sa aming mga pamumuhunan sa mga nakaraang taon at malaki ang naitulong nito sa kakayahang kumita at daloy ng pera," dagdag ni Weizer.
Ngunit habang inaasahan ng Playtech na mananatili ang Hard Rock Digital bilang isa sa pinakamalaking customer nito sa hinaharap, inaasahan nito na ang kita mula sa operator ay babagal sa isang "mas mababa ngunit mas napapanatiling antas" sa buong natitirang bahagi ng taong ito at hanggang sa 2027.
Bukod pa rito, malaki ang ipinuhunan ng Playtech ngayong taon sa 'makabuluhang' pakikipagsosyo nito sa Brazil kasama ang bangkong pag-aari ng estado na Caixa Economica Federal, na nagpaplanong maglunsad ng sarili nitong tatak ng pagtaya.
Nauna nang hinulaan ni Weizer na ang pakikipagsosyo sa Caixa ay maaaring maging "isa sa pinakamahalagang oportunidad para sa Playtech sa mga darating na taon".
Ngunit sa ngayon, ang proyekto ay pansamantalang ipinagpaliban. Inaasahan ng Caixa na ilulunsad ito noong Nobyembre ng nakaraang taon, ngunit dahil sa presyur sa politika, ang petsa ng pagsisimula nito ay naantala na ngayon sa 2027, sa pinakamaagang panahon.
Dahil dito, sinabi ng Playtech na malamang na "magsisimula itong mag-ambag sa paglago" sa 2027.
Inaasahan din ng Playtech na matatanggap ang buong epekto ng halos pagdoble ng Remote Gaming Duty sa UK simula Abril 1, 2026, na lalong magpapabigat sa adjusted EBITDA para sa natitirang bahagi ng taon.
Ano ang masasabi ng mga analyst tungkol sa H1 ng Playtech?
Sa isang tala ng analyst pagkatapos ng resulta, inilarawan ng Investec ang mga hindi naka-iskedyul na resulta ng H1 ng Playtech bilang "napakalakas," na nagmumungkahi na kailangan ang pataas na rebisyon sa mga pagtataya.
"Ang mga numerong ito ay nagpapatunay sa lakas ng modelo ng Playtech, pati na rin sa potensyal mula sa Hard Rock Digital, isang bagay na palagi naming itinuturing na isang kritikal na tagapagtulak ng kita sa hinaharap simula nang mapirmahan ang kasunduan noong 2023," sabi nito.
"Babalikan namin ang aming mga pagtataya para sa FY 26, pati na rin ang FY 27 at FY 28, at mananatili sa pananaw na ang stock ay lubhang undervalued, kahit na isinasaalang-alang ang 14% na pagtaas sa presyo ng share sa panahon ng pagsulat."
Malaking pagsang-ayon ang Peel Hunt sa optimismo ng Investec sa Playtech, na binanggit: “Sa aming pananaw, ang pahayag ngayon ay nagbibigay-diin sa halaga ng sari-saring heograpiya at mga produkto ng Playtech at ang halaga ng stake nito sa Hard Rock Digital ay tumataas at hindi gaanong pinahahalagahan.”
Iminungkahi ng Peel Hunt na ang Playtech ay "maingat" sa mga patnubay nito, na sinasabing pinapataas nito ang sarili nitong forecast para sa FY2026 EBITDA ng Playtech ng 20% patungong €270 milyon.
